Altın piyasasında bu hafta yaşanan sert geri çekilmeler yatırımcıları tedirgin etti. Gram altın, perşembe günü kısa süreliğine 3.900 TL’nin altına indi. Küresel ekonomik gelişmeler ve jeopolitik risklerin azalmasıyla birlikte ons altında da sert satışlar görüldü. Gram altın 3.889 TL, ons altın ise 3.120 dolar seviyelerine kadar çekildi. Peki bu düşüş kalıcı mı? Önümüzdeki hafta yatırımcıyı neler bekliyor? Ekonomist Hikmet Baydar, Milliyet’e yaptığı değerlendirmeyle önemli uyarılarda bulundu.

Baydar: “Öngörümüz perşembe günü tuttu”

Göz Danışmanlık Kurucusu Hikmet Baydar, altında yaşanan sert düşüşün beklenmedik olmadığını vurgulayarak şu açıklamayı yaptı:

“Tarifeler konusundaki yumuşama ve ertelemeler, Fed’in faiz indirmemesi nedeniyle altında düşüşler olabileceğini, 3 bin 131 dolar seviyelerine kadar bir gevşeme olabileceğini daha önce söylemiştik. Öngörümüz perşembe günü itibarıyla gerçekleşti. Ons altın 3.120 doları gördü.”

Baydar, piyasanın teknik olarak bu seviyeleri önceden fiyatladığını, düşüşün temel olarak 3 ana nedenden kaynaklandığını belirtti.

Altın fiyatlarındaki düşüşün arkasında yatan 3 kritik sebep

Altındaki sert düşüşün temel nedenleri şu şekilde sıralanıyor:

Jeopolitik risklerin azalması: Rusya-Ukrayna savaşında barış beklentileri artarken, risk algısı zayıfladı. Bu da güvenli liman talebinde azalmaya neden oldu.
ABD-Çin ticaret müzakerelerinde yumuşama: Küresel ticarette tansiyonun düşmesi, yatırımcıların güvenli varlıklardan uzaklaşmasına sebep oldu.
Fed’in faiz politikası: ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimine yanaşmaması, doların güçlenmesine ve altın fiyatlarının baskı altına girmesine yol açtı.

Altın yeniden yükselecek mi? Uzmanlardan temkinli iyimserlik

Ekonomist Hikmet Baydar, altın yatırımcısına umut verirken aynı zamanda temkinli olunması gerektiğini de söylüyor:

“Orta vadeli göstergeler aşağı sinyali verdiği için, yukarı sinyallerden bahsedemiyoruz. Ancak ons altında bir tepki alımı gelebileceğini düşünüyoruz. En fazla 3.270 dolar seviyelerine kadar yükseliş olabilir ama bu yukarı trend anlamına gelmesin.”

Bu açıklamaya göre altındaki çıkışlar sınırlı kalacak ve bir süre daha dalgalı seyir devam edecek.

Gram altında yeniden 4 bin TL üzeri mümkün mü?

Gram altının yönünü belirleyen ana unsur, ons altın ve dolar/TL paritesindeki hareketler. Baydar’a göre ons altında yaşanacak bir toparlanmayla birlikte gram altın da 4 bin TL sınırını yeniden geçebilir:

“Önümüzdeki hafta bir miktar tepki alımı beklediğimiz için bir çıkış dönemi olabilir. Hedefimiz ilk etapta 3.239 dolara kadar bir çıkış. Gram altında buna bağlı olarak 4 bin TL’nin üzeri tekrar görülebilir. Kısa vadede 4 bin 100 TL seviyelerine kadar bir yükseliş olabilir.”

Altında dalgalı seyir sürecek: Yatırımcılar ne yapmalı?

Altın fiyatlarındaki dalgalı seyir devam ettikçe, kısa vadeli yatırımcılar için riskler artıyor. Uzmanlar, bu tür oynak dönemlerde özellikle uzun vadeli hedefi olmayanların temkinli davranması gerektiğini belirtiyor. Teknik analizde kritik direnç seviyeleri test edilmedikçe “boğa piyasasına girildi” demek için henüz erken olduğu belirtiliyor.

Fed’in kararı altın için belirleyici olacak

Hikmet Baydar’a göre, altın fiyatlarında asıl belirleyici unsur ABD Merkez Bankası’nın önümüzdeki dönemde alacağı faiz kararları olacak. Fed faiz indirimine gitmediği sürece, altında büyük bir ralli beklenmiyor:

“Fed faizleri düşürmediği sürece altında orta vadede yukarı yönlü yükselişi öngörmüyoruz. Kısa vadeli yukarı hareketler sadece tepki çıkışı olur.”

Bu yorum, yatırımcıların büyük beklentilere girmemesi gerektiğine işaret ediyor.

Rusya-Ukrayna barış süreci altını nasıl etkiler?

İstanbul’da yapılan barış müzakereleri piyasalarda olumlu bir hava estirse de, bu sürecin altın üzerindeki etkisi sınırlı olabilir. Baydar, barış olasılığının özellikle Avrupa borsalarını etkileyebileceğini belirtirken, altın için belirleyici olmadığını söylüyor:

“Rusya-Ukrayna barış süreciyle ilgili piyasalarda büyük bir etki beklemiyorum. Avrupa’da daha çok beklenti oluşturabilir. Barış sürecinin global anlamda piyasalara çok bir olumlu etkisini beklemiyorum.”

Haftalık hedef: 3.239 dolar ve gram altında 4.100 TL

Altın yatırımcıları için kısa vadeli teknik hedefler netleşiyor. Baydar’a göre, ons altında 3.239 dolara kadar bir tepki çıkışı mümkün. Gram altında ise bu yükselişin 4.100 TL bandına kadar uzanabileceği tahmin ediliyor. Ancak bu seviyelerin kalıcılığı için makro verilerin destekleyici olması şart.

Uzmanlardan yatırımcıya net uyarı: “Ani hareketlere hazırlıklı olun”

Altın piyasasında yaşanan her düşüş sonrası hızlı toparlanmalar yaşansa da, analistler bu çıkışların “tepki alımı” niteliğinde olduğunu belirtiyor. Olası faiz kararları, jeopolitik gelişmeler ve ekonomik veriler, altının yönünü hızla değiştirebilir. Bu nedenle kısa vadeli yatırım yapanlara zarar kes (stop loss) stratejisi öneriliyor.