Altın, dolar ve borsa yatırımcıları için haftanın en kritik dönemi başladı. Hem ABD Merkez Bankası (Fed) hem de Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) bu hafta faiz kararlarını açıklayacak. Küresel jeopolitik gerilimlerin ve beklentilerin birleştiği bu süreçte, piyasaların yönü tamamen bu iki merkez bankasının hamlelerine göre şekillenecek.

Gözler Fed ve TCMB’nin faiz kararlarında

Haftanın ilk gününden itibaren tüm yatırımcılar çarşamba ve perşembe günlerini bekliyor. Çarşamba günü Fed faiz kararını açıklayacak. Hemen ardından Türkiye’de gözler TCMB’ye çevrilecek. Perşembe günü ise yurtiçi piyasaların beklentisi TCMB’nin faiz oranlarında herhangi bir değişiklik yapmaması yönünde.

TCMB’den faiz indirimi sürprizi gelir mi?

Merkez Bankası’nın her ay yayımladığı Piyasa Katılımcıları Anketi’ne göre haziran ayı için faiz değişikliği beklenmiyor. Ancak piyasa oyuncuları temmuz ayında TCMB’nin 3 puanlık bir faiz indirimi yapabileceğini öngörüyor. Halihazırda politika faizi yüzde 46 seviyesinde bulunuyor.

Altın, dolar ve borsa nasıl etkilenir?

Ekonomist Hikmet Baydar’a göre piyasadaki fiyatlamalar savaşın gölgesinde şekilleniyor. Özellikle İsrail-İran savaşı, jeopolitik riskleri artırdığı için faiz kararlarının etkisi daha da önemli hale geliyor. Baydar, faiz indiriminin borsa açısından olumlu, döviz kuru açısından ise sınırlı etkiler yaratabileceğini söylüyor.

Altında yükseliş sürecek mi?

Altın fiyatları, İsrail-İran savaşı ve küresel belirsizliklerin etkisiyle rekor seviyelere tırmanmış durumda. Fed’in faiz indirimi sinyali vermesi ya da faizleri sabit tutması halinde, altının yönü yukarı kalmaya devam edebilir. Özellikle güvenli liman arayışı bu süreçte altına olan talebi artırıyor.

Dolar globalde değer kaybediyor

Baydar’a göre, ABD’de ilk çeyrekte ekonomide yüzde 0,2’lik daralma, istihdam artışındaki yavaşlama ve düşük enflasyon verileri doları baskılıyor. Jeopolitik riskler ve iç siyasi gelişmeler de göz önünde bulundurulduğunda, Fed’in faiz indirimi yerine “bekle-gör” stratejisi benimsemesi muhtemel. Bu durumda doların global ölçekte daha fazla değer kaybı yaşaması mümkün.

TCMB kararı borsayı nasıl etkiler?

Borsa İstanbul’da son günlerde yaşanan dalgalanmanın temelinde faiz beklentileri yer alıyor. TCMB’nin faizleri sabit bırakması, piyasada kısa vadeli bir rahatlamaya neden olabilir. Ancak olası bir faiz indirimi, borsada yükselişlerin daha güçlü olmasını sağlayabilir. Özellikle finansman maliyetlerinin azalması, şirketlerin değerlemelerinde pozitif etki yaratacaktır.

Fed sürpriz yapar mı?

Fed’in faiz indirmesi beklenmese de piyasalar bu ihtimali tamamen göz ardı etmiş değil. Jeopolitik belirsizlikler, ABD’de yaklaşan seçim süreci ve petrol fiyatlarındaki dalgalanma gibi faktörler Fed’i zor kararlarla karşı karşıya bırakıyor. Bu nedenle açıklanacak mesajlar ve yönlendirmeler (forward guidance) dolar ve emtia fiyatları üzerinde belirleyici olacak.

Türkiye’nin faiz kararı nasıl okunmalı?

TCMB’nin kararları son dönemde döviz kuru ve enflasyon üzerindeki etkisiyle dikkat çekiyor. Baydar, “Eğer Merkez Bankası enflasyonun düşmesini baz alarak faiz indirimi yaparsa, bu sanayi için olumlu bir sinyal olur. Ancak savaş devam ettiği sürece temkinli adımlar atılması gerekir” diyor.

Faiz indirimi yatırımcılar için ne anlama gelir?

Faizlerin düşmesi, kredili işlem yapan yatırımcılar için maliyetlerin azalması demek. Aynı zamanda alternatif getiri olan faiz geliri düştüğü için hisse senedi piyasalarına yöneliş artabilir. Bu durum, Borsa İstanbul’da olumlu fiyatlamaların önünü açabilir. Ancak döviz tarafında olası bir baskı ihtimali göz ardı edilmemeli.

Fed kararı altını nasıl etkiler?

Fed’in faiz indirmesi altın açısından pozitif bir gelişme olur. Doların değer kaybı da altının yükselişini destekleyecektir. Aksi bir senaryoda, yani Fed’in faizleri sabit tutması ya da “şahin” tonda açıklamalar yapması durumunda ise altın fiyatlarında kısa süreli geri çekilmeler yaşanabilir.